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Tous les articles

De la préservation du pouvoir d’achat via les TIPS
Novembre 2023: Après une déroute du marché obligataire en réponse au cycle de hausse des taux le plus fort et le plus rapide depuis une génération, est-il maintenant opportun d'ajouter des obligations dans les portefeuilles ? Peut-être bien. En fait, nous voyons deux arguments convaincants. Dans ce “graphique du mois”, Duncan MacInnes, gérant de fonds, examine les arguments cycliques et structurels en faveur des obligations indexées sur l'inflation.
Une situation ubuesque
Octobre 2023 : Des dynamiques extraordinaires sont apparues sur les marchés en 2023. Aucune n'est plus surprenante que la rupture de la relation habituelle entre les rendements obligataires et les valorisations des actions - en particulier les actions des méga-capitalisations du secteur de la technologie. Jusqu'à présent, ce sont les investisseurs obligataires qui ont souffert de la hausse des rendements réels. Mais une réévaluation des marchés actions, reflétant une inflation plus tenace et des taux plus élevés pendant plus longtemps, ne serait-elle pas la tuile qui est sur le point de tomber ?
Le ressort comprimé du yen
Septembre 2023 : La Banque du Japon suit un rythme différent de celui des autres banques centrales. Alors que la Réserve fédérale, la BCE et la Banque d’Angleterre s’empressaient d’augmenter leurs taux pour lutter contre l’inflation, le Japon était plongé dans un brouillard déflationniste. Jusqu’il y a peu...
Perspective d’investissement
Notre positionnement défensif en prévision d'une liquidation sur les marchés a nui à la performance des portefeuilles depuis le début de l'année. Dans sa dernière revue trimestrielle, Jonathan Ruffer rappelle les périodes similaires de test pour la stratégie qui ont précédé des crises sur les marchés et explique pourquoi nous pensons que la liquidation n'a été que reportée, et non annulée.
Rapport d’investissement responsable
(en anglais) Le rapport sur l’investissement responsable de ce trimestre explique comment les entreprises qui fixent des taux de rendement élevés pour les projets peuvent torpiller les solutions innovantes à des problèmes tels que le changement climatique. Nous détaillons également nos derniers engagements avec un large éventail d’entreprises à travers le monde.
« Nous maintenons un degré de vigilance élevé face à des risques qui se cumulent »
Après une année 2022 chahuté sur les marchés mais avec de bonne performance, David Moos, Investment Director chez Ruffer revient sur le contexte macro et sur les performances de ce début d'année.
Juste quelques pommes pourries ?
Mai 2023 : Les marchés ont poussé un soupir de soulagement, car les turbulences du secteur bancaire américain semblent avoir été contenues. Mais la série de faillites bancaires n’est peut-être que le symptôme d’une dynamique plus large et plus inquiétante sur les marchés financiers. L’économiste Jamie Dannhauser évoque la fragilité du paysage actuel de l’investissement et explique pourquoi nous sommes de plus en plus convaincus de l’imminence d’une liquidation sur les marchés.
Rapport annuel de stewardship
(en anglais) Notre rapport 2022 met en évidence la profondeur et l’étendue de nos activités de gestion globale. L’accent que nous mettons sur l’engagement direct avec la direction des entreprises nous a permis de mieux comprendre les entreprises dans lesquelles nos clients investissent.
Blood on the tracks, un choix cornélien
Avril 2023: Les responsables d’aujourd’hui sont confrontés à un choix impossible mais inéluctable : ils doivent envoyer le train sur une voie ou l'autre. Soit ils laissent l'inflation prendre de l'ampleur soit ils tirent sur le levier, faisant risquer une catastrophe pour le système financier. Il n'y a pas de troisième voie.
Rapport d’investissement responsable
(en anglais) Le rapport sur l’investissement responsable de ce trimestre explique comment les entreprises qui fixent des taux de rendement élevés pour les projets peuvent torpiller les solutions innovantes à des problèmes tels que le changement climatique. Nous détaillons également nos derniers engagements avec un large éventail d’entreprises à travers le monde.
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